十年互金,十年教训
来源
新金融洛书（FintechBook）
作者
雷慢
01
年1月，大洋彼岸，微软报价亿美元意欲收购家道中落的雅虎。消息传到中国，44岁的马云马上警觉起来。雅虎作为阿里巴巴 股东，占股高达40%，一旦雅虎易主微软，马云将受制于精明而强势的比尔·盖茨，而非友善的杨致远。
交易最终被杨致远否决了。但马云还是意识到了危险。开启回购雅虎股份之路。这年底，因为业绩不好，雅虎创始人杨致远被董事会从CEO位置上请了下来，他的继任者：卡罗尔·巴茨，一个个性张扬的女强人，揣着手里的股权死死不放，没多久就和马云掐起来了。
这种干仗的姿态，一直持续到卡罗尔·巴茨被解雇。
在两人关系最紧张的时刻，年6月，马云 次偷偷将阿里巴巴的潜力股业务支付宝，转移到一家内资公司。
到了年6月，中国央行颁发了《非金融组织机构支付服务管理办法》；同一时间，支付宝和财付通递交了支付牌照申请，两个月后，支付宝股权第二次全部被转移到马云控制下的浙江阿里巴巴电子商务有限公司。
马云后来说，支付宝转移到内资公司，是为了更好地申请支付牌照。不过，同一批申请的财付通纵然有外资背景，也在一年后将支付牌照拿到手。但马云解释说：
“我们不能去冒那个险”。
就在他忙着转移支付宝股权时，曾一手组建了支付宝技术团队的支付宝消费者事业部总经理钱志龙却递交了辞呈，创业去了。
但支付宝已走向快车道，第三方支付市场星火遍地。
整个年，中国第三方支付市场交易规模达到了亿元，支付宝以49%的份额占据半壁江山，和财付通、快钱、Chinapay、易宝支付共同占据了近90%的市场。
它们都等在央行发牌的命运黎明前。
02
年6月，央行给支付宝、财付通等发牌，第三方支付开始了业务大布局。
9月，无牌可打又自废武功的卡罗尔·巴茨被雅虎董事会解雇。
这一年，支付宝已与P2P网贷行业开始资金通道业务合作，但在一年后，中国P2P网贷行业兴起和风险暴露的前夜，嗅觉灵敏的马云，开始让支付宝大批量终止合作。这时，它的合作平台至少有数十家。
在后来由经济学者谢平提出“互联网金融”论中，它有三大支柱， 支柱就是支付。支付作为金融的基础设施，在一定程度上决定了金融活动的形态。
日后，第三方支付和P2P的的资金通道、托管合作，将蔚然大观。
年，已经是 家P2P网贷平台拍拍贷上线的第五个年头。五年前，上海交大毕业的顾少丰，因为立志做尤努斯的中国教徒，成立了拍拍贷。不久拉来了大学下铺室友张俊。后者彼时年薪40万，毅然决舍，开始了拿月薪元的日子。
在网贷行业，拍拍贷的同行者已有50家左右。拍拍贷论坛早期的活跃用户周世平，在年创立了红岭创投；年，杨一夫、张适时、李欣贺三个年轻人创办了人人贷。
这年，周世平发现借款人中一家淘宝店增长迅速，于是立马联系负责人最终以50万元入股，后来实现了万的回报，翻了40倍。
红岭创投也引入了三个后来在行业争议很大的模式，即第三方担保、刚性兜底、净值标，也为自己挖好了坟墓。
年，很多苗头开始闪现，7月，点名时间将众筹模式引入中国；8月，银监会发布《关于人人贷有关风险提示的通知》，虽然实指P2P网贷，但使得同名那家P2P平台成为千夫所指。9月，从印度、尼泊尔、迪拜、巴林、阿富汗五个国家的游学回来、22岁的年轻人杜梦杰，上线了众筹平台追梦网。
到了年底，网贷、众筹这些舶来品，已初现中国人眼底。
03
25岁的草根创业者唐*用万元巨资拍下了史玉柱的“天价午餐”，在午餐会上，他问50岁的史玉柱：
“互联网金融的未来会怎样？”
这是年12月普通的一天，史玉柱回答是怎样的，我们不得而知，但他很快用行动做了回答。半年多后，巨人创投投资了唐*的团贷网1亿元A轮。从行动来看，他是看好的。
事后看来，对史玉柱来说，这餐饭吃得很贵。他大概想象不到，几年后，团贷网的投资人会挤在他的微博下面大喊“史玉柱还钱”。
史玉柱和唐*的天价午餐
这顿饭后，唐*被称为史玉柱“门徒”。他从小“饭”史玉柱；十几年前，还在读初二的唐*，在央视《对话》栏目里偶然看到了意气风发的史玉柱，从此拜为偶像，之后每次写作文都把他当作案例“扯进去”。
他大概喜欢以草根自我标榜，后来团贷网壮大，唐*请了一样草根出身的王宝强出任团贷网首席体验官。
进入史玉柱朋友圈的唐*，一路顺风顺水，团贷网员工从20多人发展到多人，用户从多人发展到94万多。整个团贷网历程里，共完成四轮融资共计25.25亿元，其中B轮2亿融资由九鼎投资领投，巨人投资、久奕投资和沈宁晨等跟投；C轮3.75亿融资由宏商光影领投1亿；D轮是民生资本领投、盈生创新等参投的18亿元。
年中，经济学者谢平一次会议上抛出了“互联网金融”概念及理论。成为时髦，网贷平台数量一年内由50余家暴涨到家。风投开始注目，成立五年的拍拍贷，在当年10月，拿到了红杉中国的投资，正是中国首家完成A轮融资的网贷平台。2年后，红杉资本又投资了厚本金融A轮，只是它想不到，日后厚本金融爆雷，竟会有投资人到一家风投公司堵门讨债。
这一先例后，P2P领域的风投一发不可收。
04
年的一天，祖国明和周晓明两人坐在了一起，商论一个叫“余额宝”的东西。
这两人早在年左右就认识了。他们坐在一起讨论余额宝的时候，周晓明在负责天弘基金电子商务业务，祖国明是蚂蚁金服理财事业部总监，正在开展淘宝基金理财通道业务。
这时，央行已不允许第三方支付账户余额产生利息。随着支付宝的备付金规模日渐扩张，支付宝开始担忧央行的
