广外金融论坛第86讲题目信息冲击与股价

广外金融论坛第86讲

题目：信息冲击与股价回报的不对称反应

时间：4月26日19:00-20:30（周二）

地点：腾讯会议

报告人：熊熊教授（天津大学）

主持人：张浩副教授

报告摘要

基于年至年五分钟数据检测到的股价跳跃作为信息冲击代理变量，本文研究了中国股票市场中信息冲击后股价回报的不对称反应，并得出了以下结论：日内跳跃后股价回报显著为负，存在对日内信息冲击反应过度的表现；而开盘前跳跃后股价回报显著为正，对这部分信息冲击反应不足。本文结果与先前对于正面和负面、与新闻相关和无关信息冲击影响的研究部分一致，并为其提供了一个前提，即投资者在对不同类型信息有不对称反应之前，存在对于信息产生时段的

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